Onde investir em 2026? Reuni aqui os setores que estao a liderar o mercado, o contexto macro que os sustenta e algumas empresas de qualidade que podem ter mais potencial.

Este ano, como esperavamos, as materias-primas e a energia estao a liderar o mercado. Mas que acoes podem ter mais potencial?

A lideranca destas industrias reflete a necessidade de infraestrutura para a IA. As materias-primas suportam a construcao, a energia alimenta o consumo eletrico e os industriais fornecem equipamentos e capacidade de instalacao.

Mas nao e apenas a infraestrutura de IA que explica esta lideranca. O enquadramento macro tambem comecou a mudar, com a descida das taxas de juro, o fim do QT e um dolar mais fraco a criarem condicoes mais favoraveis para industrias ciclicas. Este contexto tende a beneficiar tambem as small caps, que sao mais sensiveis a liquidez e ao custo de financiamento.

O setor tecnologico ficou para tras

No entanto, o S&P 500 comecou o ano com uma performance mais contida, enquanto o setor tecnologico apresenta uma performance negativa. Isto torna-se interessante porque o setor tecnologico concentra empresas com otimos fundamentos e elevadas taxas de crescimento.

A Microsoft e um bom exemplo. Mesmo com crescimento solido na cloud e na IA, atraves do Azure, e fundamentos de elevada qualidade, a performance em bolsa nem sempre acompanha de forma linear a curto prazo.

A Netflix e outro excelente exemplo de uma empresa com bons fundamentais que teve uma queda significativa desde o inicio do ano. A correcao esteve ligada a fatores de curto prazo, como guidance mais prudente, maior investimento em conteudos e incerteza sobre aquisicoes.

Neste momento, o enquadramento continua favoravel para commodities, energia, industrials e small caps, com atencao crescente na infraestrutura eletrica ligada aos data centers.

Para aprofundar, ve tambem as carteiras dos grandes investidores.

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