Estamos a entrar numa nova fase do mercado. Reuni aqui os sinais que tenho seguido, das tarifas e dos resultados das empresas ate ao posicionamento e a liquidez dos gestores de fundos.

Apos o Supremo Tribunal travar uma parte das tarifas de Trump, o mercado respirou por momentos. Mas isto pode ter sido so uma pausa, porque a Casa Branca ja procura outras vias para voltar a impor tarifas.

As tarifas nao sao novidade e a minha opiniao e a mesma que tinha em abril. Os anuncios de tarifas causam quedas significativas logo apos o dia do anuncio, mas com o tempo esse efeito tende a dissipar-se.

O que importa: os resultados

O que considero realmente relevante sao os resultados das empresas. 423 empresas (84,6%) do S&P 500 ja divulgaram os resultados do quarto trimestre de 2025, e 72,6% superaram as expectativas dos analistas.

No ultimo video do canal de YouTube, analisei a situacao atual do S&P 500 e se as acoes estao caras ou baratas, com destaque para a Micron (MU), a Palantir (PLTR), a Amazon (AMZN), a Cameco (CCJ) e acoes do Brasil.

O posicionamento dos gestores

Os gestores de fundos estao mais expostos a acoes do que e habitual. Isso mostra apetite pelo risco elevado e pouca vontade de ficar de fora do mercado.

Alem disso, reduziram bastante a exposicao a tecnologia e passou a haver preferencia por acoes de pequena capitalizacao em vez de grande capitalizacao.

Os gestores de fundos estao mais otimistas com os lucros dos proximos 12 meses. A percentagem liquida que espera crescimento a dois digitos esta nos niveis mais altos desde 2021.

Apesar desse otimismo, subiram a liquidez para 3,4%, acima do minimo de 3,2% em janeiro. Mesmo assim, os niveis de liquidez continuam muito baixos.

Estamos a entrar numa fase do mercado em que o sentimento e claramente positivo e o posicionamento ja esta avancado, com bastante exposicao a acoes, criando um enquadramento propicio a movimentos mais rapidos e intensos.

Para aprofundar, ve tambem as carteiras dos grandes investidores.

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