A Berkshire Hathaway divulgou no dia 14 de fevereiro de 2025 as compras e vendas realizadas no quarto trimestre de 2024, detalhadas no formulário 13F apresentado à SEC.
Primeiro, vamos ver as vendas 🔥
A Berkshire Hathaway vendeu a posição completa dos ETFs SPY e VOO (S&P 500) e da Ulta Beauty (ULTA) no quarto trimestre de 2024, além de reduzir significativamente a posição da Citigroup (C).
As alocações aos ETFs do S&P 500 já eram pequenas, e a venda pode ter sido feita para se concentrar em empresas individuais, onde a Berkshire Hathaway vê maior potencial de retorno.
Nos últimos anos, o S&P 500 teve elevados retornos devido ao desempenho das 7 Magníficas, que têm sustentado grande parte da valorização do índice.
O seguinte gráfico mostra que as MegaCap-8 (Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Netflix, NVIDIA e Tesla) tiveram uma performance absurdamente superior ao S&P 500, tanto com como sem estas empresas, nos últimos 12 anos.
E naturalmente, a concentração do S&P 500 atingiu níveis históricos, devido ao forte crescimento das 7 Magníficas, que representam uma parcela desproporcional do índice.
Em relação às compras, reforçou principalmente as posições da Domino’s Pizza (DPZ) e Pool Corp. (POOL) e adicionou uma nova posição à carteira, a Constellation Brands (STZ).
A Pool Corp é uma empresa que está na nossa watchlist e que temos vindo a acompanhar há algum tempo.
A empresa é a maior distribuidora mundial de materiais e equipamentos para piscinas e produtos de lazer.
A empresa tem aumentado consistentemente o seu fluxo de caixa livre ano após ano. ✅
Além disso, tem superado as estimativas de lucro (EPS) nos últimos trimestres. ✅
O ROE e o ROIC têm-se mantido acima dos 15%, o que mostra a capacidade da empresa obter retornos atrativos para os acionistas e sobre o capital investido.
Não faz sentido tentar copiar os investimentos da Berkshire Hathaway, pois seguem estratégias específicas e desconhecemos o objetivo por detrás das suas decisões.
Além disso, só sabemos dos movimentos alguns meses após o investimento, e as circunstâncias já podem ser diferentes!
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